Сообщается, что BT ведет переговоры о продаже крупной доли в Openreach, которая будет финансировать развертывание оптоволоконной широкополосной связи компании. Openreach была создана в 2005 году, когда BT отделила свое инфраструктурное подразделение от розничной деятельности и стала юридически отдельной компанией в 2017 году после масштабного исследования рынка, проведенного Ofcom. Конкуренты утверждали, что модель владения означала, что Openreach принимала решения в пользу своей материнской компании и что у нее было мало стимулов инвестировать в полную оптоволоконную инфраструктуру, предпочитая вместо этого «потеть» свои медные активы.
Открытые инвестиции
Сделав Openreach независимым с собственным бюджетом, стратегией и советом директоров, BT смогла сохранить подразделение и удовлетворить требования Ofcom о большей прозрачности. В последующие годы политические и рыночные силы сделали оптоволокно приоритетом для BT, которая пообещала охватить 4.5 миллиона объектов недвижимости к марту 2021 года, 10 миллионов к середине 2020 года и 20 миллионов к концу десятилетия. Две последние цели зависят от благоприятной регулятивной среды и государственной поддержки. Однако FT сообщает, что есть опасения, что у BT нет финансовых возможностей для финансирования этого внедрения. Цена акций компании резко упала за последние годы, и на прошлой неделе она подтвердила, что приостанавливает выплату дивидендов, чтобы сосредоточиться на развертывании инфраструктуры. Хотя инвесторы в целом согласились бы с такой приостановкой, если бы это означало долгосрочную прибыль, BT, как сообщается, провела переговоры с частными инвесторами, включая Macquarie Capital, в рамках сделки, которая оценивает Openreach в 20 миллиардов евро. Это раскроет ценность подразделения Openreach для инвесторов, обеспечит выгоду для акций BT и поможет финансировать инвестиции в инфраструктуру, которые принесут долгосрочную прибыль. Если бы сделка была достигнута, это означало бы существенное изменение в стратегии BT. Перед проверкой Ofcom в 2015 году конкуренты BT призывали к полному разделению Openreach, чтобы третьи стороны могли инвестировать. А с момента обретения Openreach независимости BT не поощряла какие-либо совместные инвестиции между BT и другими провайдерами, такими как Sky, TalkTalk и Vodafone. За последние годы в Великобритании произошел ряд крупных приобретений и инвестиций. CityFibre была приобретена частными инвестиционными компаниями за 538 миллионов евро в 2018 году, а KKR купила контрольный пакет акций Hyperoptic в прошлом году. Сама компания Macquarie через свой фонд Macquarie Infrastructure and Real Estate (MIRA) недавно выиграла войну поставок для KCOM на сумму 627 миллионов евро. MIRA имеет десятки миллиардов активов и является крупным инвестором в телекоммуникационную инфраструктуру. Она инвестировала в Arqiva в Великобритании и владеет TDC, крупнейшим оператором связи Дании. С BT и Macquarie связались для комментариев. Через ФТ